大家分析股票都看什么?

因为A股是一个熊长牛短的交易市场,而且目前来看,对于违规造假的处罚力度还是有待完善的,因此,我做的也是一种周期的投资策略,而不是一种长期持有5-10年的方式。

这就决定了我会在熊市底部区域寻找一些超跌的绩优股,然后坚持持有到牛市中后期或者个股估值过高而抛售,从而达到周而复始的复利交易。

所以我分析股票都是从一个大周期的角度去考虑,考虑的是基本面,考虑的是个股技术形态,考虑的是个股的估值。

第一,基本面!

基本面是一家上市公司的灵魂,如果基本面出现了问题,那么再便宜的价格,在诱人的消息,都不值得你去关注。

这就像一个内部已经腐烂、发霉的苹果,即便它的表面依然看上去光鲜,价格也非常便宜,但坏了就是坏了,不值得买入和持有。

股票也是如此,如果一家上市公司发生了基本面的问题,那么就会导致股价跌跌不休,严重的会直接造成退市,对于投资者带来巨大的损失。

而基本面的表现,我基本从这几个方面去分析:

1、看业绩!

一家公司的业绩稳定,并且利润能够持续收益这是最重要的条件。对于周期投资来说,不需要你保持一个年化复合的利润增长,但是一定要赚钱。

那种时亏时赢的业绩和利润将会被直接排除,留下的都是一些可以稳定收益的。因为对于未来的注册制而言,业绩差的个股会面临更大的退市风险,也会遭受到价值投资者的抛弃,更重要的是,业绩不稳定对于估值的判断非常不利。

所以,业绩、利润无法得到稳定持续的公司,就是基本面有问题的。

2、看公司的负债和现金流。

公司的负债率一定要保持在30%~60%之间才最为合适,超过了70%为有风险。因为对于一家公司来说,负债太低容易拖累公司的发展运作,而负债较高则是容易产生资不抵债和爆仓的风险。许多爆雷的公司,其实都是在熊市下跌过程中由于负债较高而导致的问题,所以负债率非常重要。

而另一个值得注意的指标就是现金流。

现金流有三种,分别是:经营活动现金流(企业日常经营中产生)、投资活动现金流(对新项目投资或出售旧资产产生)和融资活动现金流(借债还债中产生)。净现金流量=现金流入-现金流出,一般用单季度报表来看。

为什么要看现金流呢?因为报表上列出的净利润不是真正的净利润,上市公司可以用会计手段的去操作,所以要用现金流去验证。我们可以通过净利润和现金流的关系去比较一家公司的基本面情况,具体如下图所示,我就不具体说明了。

3、公司的主营产品!

一家公司的主营产品收入占比比较达到至少80%以上,并且能够给公司带来持续的收入,市场的占有率要比较高,否则基本面存在很大隐患。

就好比你是制造业的公司,做的也是制造类型的主营产品,那么你制造产品的收入占比就必须高,其他“副业”的收入占比要低,这样才健康。

可是,当你发现一家公司做的鱼龙混杂。主营产品收入占比比较低,其他的也是层次不齐,那么这个时候要小心了。这样的公司往往存在潜在的基本面问题,一旦爆发,对于公司来说影响是非常大,要远离。

所以,当我定时进行分析股票的时候,我会查看公司的基本面是否会发生变化,是否有变差的问题,如果没有变差,那么依然还是会按照原先的交易策略执行。但是如果发现基本面发生了变化,并且影响到业绩,公司的发展,甚至未来的经营,那么就应该果断止损换股了。

第二,技术面!

所谓的技术分析,我会利用一些支撑的位置,一些压力的位置,以及一些形态做一些综合的判断。看看个股到底处于哪一个阶段,到是是风险,还是机会,是应该买入,卖出还是应该继续持有,从而做出一个具体的判断。

首先,我会确认一只个股的形态上处于哪一个周期。

底部区域的震荡洗盘周期,就是一个应该逢低布局的位置;

而量价齐升的主升浪周期,就是应该停止买入,逢高抛售的位置;

而主跌浪的下杀周期里,就是应该空仓观望,等待下一个布局机会到来的位置;

所以,我会大致的判断出一只个股处于什么位置,从而制定相应的投资策略。

其次,我会通过一些历史的低点和高点,确认个股的一些压力和支撑,从而制定买入和卖出的计划。

在历史低点的支撑线上,基本会确认一个逢低布局的策略。越接近这根支撑线,布局的比例会越高,但如果跌破了支撑线,我会优先考虑是不是基本面出现了问题,如果没有问题,那就继续大幅加仓。

而 对于压力位置来说,可以用历史的高点来确认。越接近压力线,其实越应该逢高减仓,比例要逐步放大,如果突破了这根历史的压力线,那么就要考虑大幅清仓,甚至空仓了,表现风险太大。

这里有一个小技巧,那就是历史高(低)点的参考数量越多,连线的参考质量就越高!!

那么,如果碰到一些没有太多理智高低点的参考来制造支撑和压力线怎么办呢?

就只能够通过过去我们经历过的牛熊区域,大致画出一个区间去做判断了,就像下图!

第三,估值面!

估值面是我考量自己买入和卖出的重要指标,也是凌驾于技术面之上的。也就是说只有技术面+估值面+基本面的三重确认,我才会真正执行自己的买卖交易。

大致就是在基本面没有问题的情况下,我会先通过技术形态的分析去判断买卖,然后用估值去确认。

技术形态到下方支撑,估值处于低位,那就买入;

技术形态没到压力,估值处于合理,那就持有;

技术形态达到压力,估值处于高位,那就卖出;

就那么简单!

估值的确认,我个人比较喜欢用市盈率TTM,我认为比较全面。

但是有个前提条件就是必须是业绩稳定的才行,如果碰上了业绩时亏时赢,不太稳定的,那么市盈率TTM的指标就会变得波动非常大,离散型很大,也就失去了参考价值。

就像下图这样!

但是,如果业绩是稳定的,那么市盈率TTM就会显得非常有效。

我们只需要用一轮完整的牛熊市作为参考,设立一个中位数,当高于中位数的时候就是越来越高估,当低于中位数的时候就是越来越低估。

结论:大家分析股票都看什么?

综上,我分析股票基本就是按照这么个顺序来的。如果基本面没有通过,后面的技术和估值也就没有必要继续了,只有基本面通过了,技术+估值才能够决定买入、持有还是卖出。

并且!

对于我这种长线价值投资的人来说!其实没必要天天去分析技术面和估值面,我们只需要时时刻刻关注基本面的变化就行了。

因为技术面和估值面不会每天出现很大的波动,这就是长线投资最大的优势。一个较长的时间周期往往可以忽视很多短期造成的风险或者意外。但是如果你把这个周期缩短,就会发现这些问题对于你造成的伤害非常大。


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