家庭理财（美国股市投资基础系列课程【初级】）

主讲人简介

曹智，MBA，CFA：华尔街基金经理，资深投资人，美国芝加哥大学商学院MBA，CFA特许金融分析师，CFA纽约分社成员，华尔街历练十载，任职基金经理，管理资产超过300亿美元，具有丰富的投资知识和经验，深刻了解美国的经济和股市，具有优秀的选股能力，致力于发掘潜力股。

课程简介

美国股市投资基础系列讲座是为有兴趣投资美国股市的朋友量身定制的入门系列讲座。讲座形式是PPT加语音详细讲解。主要为大家详细介绍投资美国股市前需要完成的准备工作，包括开立证券交易账户，熟悉账户的资金运作，深度学习各种交易系统的基本操作等。本讲座内容详实，截图搭配语音详解，所有的内容都非常实用，绝无虚言，是所有介绍美股交易的资料中最完整、最详细的教程，是初步接触美国股市的最佳指南。新手听完以后可以马上开户入金进行操作。在讲解中，给大家提供了很多实用的信息和注意事项，大家完整的听完以后会得到在其它地方学不到的经验和技巧。

另外，如果有任何问题，主讲人都会认真详尽的解答。对于有需要的朋友还可以协助开户，并提供汇入资金的建议和解决方法。

在听完讲座以后，有兴趣的朋友还可以加入“E美股”群，结识志同道合的朋友，分享经验，组成投资组一块选股投资。“E美股”还会推出更方便投资美股的方式，不用开立美股账户，不用换汇。届时我们会将细节通知大家。

课程安排

第一讲 - 盈透证券开户

开立证券账户是投资股市的第一步。我们在这里将详细讲解在盈透证券开立账户的的流程及重大注意事项。

第二讲 - 盈透证券账户资金运作

有了证券账户，需要有资金进行投资。我们在这部分会详细讲解盈透证券账户的资金汇入及汇出的操作，以及重大注意事项。

第三讲 - 盈透证券网络交易系统

资金入账以后，投资者就可以购买股票了。我们在这部分会详细讲解盈透证券网络交易系统的使用和操作。

第四讲 - 盈透证券电脑交易系统TWS

对于普通投资者，网络交易系统完全可以满足交易股票的需求。但是如果想要好的投资表现，成为一个真正的投资者，我们必须学会使用电脑交易系统。我们在这里会详细讲解盈透证券电脑交易系统TWS的使用和操作，并且初步介绍一下如何查看一个公司的基本情况。

第五讲 - 盈透证券手机移动交易系统IBKR

手机移动交易系统是在移动中的投资者同市场保持联系的必备工具。我们在这部分会详细讲解盈透手机移动交易系统IBKR的使用和操作。

适合听众

Ø  希望初步了解美国股市投资的听众

Ø  已经投资美国股市但是交易佣金过高的听众

Ø  在国内资金充足但是投资机会有限的听众

Ø  希望分散投资风险的听众

Ø  希望移民美国并了解美国生活的听众

Ø  希望开拓眼界为自己以及下一代的未来做长远规划的听众

荐股案例 VSTM

VERASTEM (代码 VSTM)

报告日期 1/24/18

公司基本信息：

§  成立于2010, 2012公开发行上市

§  一年最高： 9/8/2017，$5.71；一年最低：2/27/2017，$1.11。

§  总股本 4,840万股，1/24/2018 收盘价 $3.23，总市值 $156M

§  公司总部：麻省剑桥，哈佛和麻省理工所在地，Cambridge, MA, home to Harvard & MIT

§  管理层：管理层全部来自生物科技医药行业，拥有丰富行业知识经验

投资主题：

1.        生物科技医药公司，主攻癌症领域

   2.       近期投资利好：预计2018年一季度为主打药物Duvelisib向美国食品药物监督管理局FDA递交新药申请NDA。Duvelisib主要治疗CLL和SLL两种白血病。FDA已经批准Duvelisib新药审批快速通道。另第三阶段测试结果显示Duvelisib药效明显超过目前市场上现有药品的药效。

  3.       美国FDA和欧洲EMA两家监管机构都授予Duvelisib孤儿药/罕见药标签，也就是说该药一旦批准，将拥有欧美市场七到十年专享权，并且50%研发经费在美国会通过抵税退还给公司。

  4.       另外公司独自享有Duvelisib 专利直到2030，也就意味着至少12年的市场专享。

  5.       潜在患者及销售：美国每年CLL和SSL白血病患者达16,000人，其中需要Duvelisib的患者预计达到9,000人。有分析师预计年销售可达2亿5千万美元左右。 

   6.       产品储备：公司第二个拳头产品Defactinib正在第二阶段测试中，主要针对 卵巢癌和间皮瘤。该药已经被FDA授予孤儿药/罕见药标签。现阶段合作伙伴包括默克Merck和辉瑞Pfizer制药公司。在初期测试中，该药同免疫疗法结合显示了出色的疗效。

  7.       被收购可能性：一些分析师提到了被收购的可能性，但是近期可能性不大。

目标价：$6 - $8，预计一季度新药申请NDA被FDA接受时会实现。之后应择机减少仓位，同时伺机寻找新的入场机会。

预计投资期限： 3-4 个月

入场价格： $2.5-$3.5之间

潜在利润空间：大于等于100%

公司资金状况：经过2017年12月的2,500万美元增发和2,500万美元武仙座资本债务受限增加，以及Duvelisib第三阶段测试的结束，预计公司现金消耗近期会减少，从而目前现金状况应该足以支持到2019年。所以预计公司2018年应该不会再有增幅需求。2019年随着产品推向市场，公司营收和利润将显著增加，资金状况会极大改善。

§  1/26/2012 IPO 首次公开发行上市：5,500万美元

§  7/17/2013增发：5,500万美元

§  12/20/2013增发：2,200万美元

§  1/22/2015增发：600万美元

§  12/15/2017增发：2,500万美元

§  12/20/2017债务受限增加：武仙座资本债务受限从2,500万美元增加到5,500万美元

VERASTEM (TICKER VSTM)

Date 1/24/18

Basic Info:

§  Formed in 2010, IPO 2012

§  52 wk high 9/8/17 $5.71, 52 wk low 2/27/17 $1.11

§  Share outstanding 48.4M, 1/24/18 closing price @ $3.23, market cap $156M

§  Headquarter: Cambridge, MA, home to Harvard & MIT

§  Management: long time biotech industry member, strong scientific background and experience

Theme:

1)      Biotech focusing on Cancer

2)      Near term catalyst: NDA filing in 2018Q1 for lead drug candidate Duvelisib on track, targeting CLL & SLL, two forms of blood cancer, FDA granted Fast Track. Completed Phase 3 trial, significant performance lead over current standard treatment.

3)      Duvelisib has Orphan Drug status from both US FDA & EU EMA, which means the drug will have seven years US and 10-12 years EU market exclusivity once approved, also 50% development costs will be reimbursed through tax credit in the US.

4)      Duvelisib patent last until 2030, so essentially at least 12 years market exclusivity.

5)      Potential Patients / Sales: potential CLL & SSL patient target is about 9,000 / year. Some analysts expect annual sales of about $250M.

6)      Second candidate: Defactinib, targeting ovarian cancer and mesothelioma, obtained orphan status, backed by Pfizer and Merck, demonstrated strong benefits Immuno therapy.

7)      Potentially a buyout target: some analyst speculated potential buyout, but this should be a low probability, if not impossible.

Target Price: $6 - $8, expected at NDA filing at FDA, after that reduce exposure, and watch for another entry point.

Investment Horizon: 3-4 Months

Entry Point: $2.5-$3.5

Upside Potential: ~ > 100%

Financing: Cash should be good into 2019, with $25M secondary offering in December 2017, and $25M increased debt facility with Hercules Capital. In addition, Duvelisib phase 3 is completed that cash burn rate will be reduced for now. So no dilution expected in 2018. FDA approval and launch expected in 2019.

§  IPO 1/26/2012: $55M

§  Additional 7/17/2013: $55M

§  Additional 12/20/2013: $22M

§  Additional 1/22/2015: $6M

§  Secondary Offering 12/15/2017: $25M

§  12/20/2017: Increased debt facility with Hercules Capital from $25M to $50M