一、（二）开发商的拿地

（二）开发商的拿地

1.土地招拍挂趋严：资金来源核查与股权变更限制

2.城市更新项目、村企合作项目（非农、留用地）等的获取趋难

惠州：村企合作项目（主要为留用地）的压降

东莞：所有城市更新项目都要配不少于50%的M0；具体以镇为单位，按规定完成指标，未完成指标的则要求建60%M0，完成指标的理论上可以少做，但目前镇政府都要求不能少于50%。（结论：小企业会被“搞死”）

3.地产前融的架构调整与各类机构对更新项目前融的趋之若鹜

核心问题：看不懂的城市更新，无从下手的风控和投后管理