以下文字内容和视频是就一个主题的不同见解，并无直接相关。
之前我们分享了一些在利弗莫尔的时代，股票大作手们操纵股价的过程。这其实是从机构的角度，从幕后来分析一只股票到底是如何涨上去的。
也许具体的技术早已不管用，但是里面所蕴含的心理层面依据却依然闪光。如果能深刻的理解这一点，对于当下的股市操作是相当有帮助的。
在20章，利弗莫尔详细描述了他的一次股市操纵经历。
这只股票就是帝国钢铁。他大概有30%的流通股，但是交易并不活跃。公司的基本状况呢，还算不错，但是却无法令人兴奋，也缺乏投机的吸引力。总而言之，帝国钢铁就一直这样默默无闻、无人问津，成了一只没有人抛出，股价不怎么下跌，但是也没有人买入，股价也不会上涨的滞销股。
这其实就是在第一阶段的股票。这个阶段只要你买进了，就只能望着横盘发呆，因为它处在一个震荡的过程当中，没有足够的动力表明哪一个方向是最小阻力方向，所以你可能觉得长期持股才是最好的选择。
但是我要说，被这样一只滞销股拖累一两年，机会成本要比你的实际损失更大，还不如及早脱身卖出，否则你会浪费别的大好机会。
有一天公司的内部人员来找利弗摩尔，他们想把自己手里70%的股份分配出去。利弗摩尔再答应这个合作要求之前，最先做的就是研究这支股票，用他的话说：“我可不是要找出公司的优缺点，只是想了解实际情况。”
从市场情况和这家公司的情况来看，股价的上涨是最合情合理的趋势，也就是说不久后股价应当上涨。这句话说的意思是公司的基本面已经有理由支持接下来的上涨趋势了，更重要的是市场大势看涨，所以这有利于所有好股票上涨。
因此利弗摩尔答应了合作，不要酬金，只要了10万股帝国钢铁的认购权，认购价格从70美元到100美元不等。
在暂时控制了公司70%股份的支配权之后，利弗摩尔考虑如何对付30%的散户了。他很明白想让所有的股票一下子涌进市场，就像保险公司的所有投保人同时死亡一样，是不可能的。所以他需要一些步骤。
他要做的第一件事是确定一旦股价上涨，大概有多少股票会涌进市场。这是在测试市场上这只股票的浮筹情况。而结果显示，现在股价是70点，没有任何的买入力量。 即使是在更低一点的价位上，也没有任何买盘。
这也就意味着有大量有待抛售的股票，但是需求量呢，几乎为零。
于是利弗摩尔接下来以70点和更高的价位悄悄吃进了所有待售的股票。因为他已经暂时控制了公司70%的股权，所以这一波买进的股份全部都是来自于中小股东。
股价开始上涨了。
利弗摩尔让市场上最好的广告员：行情收录器，开始告诉所有人帝国钢铁这支股票有所不同了。
知名的报纸总会刊登对市场动向的解释，这就是新闻。读者不仅想知道股市的最新动向，而且想了解其中的原因，所以炒作者可以不必动一根手指头，财经记者就会准备好他需要的一切信息：谣言、分析、公司的收入报告、业务状况和前景，简而言之就是刊登出所有有关涨势的任何线索。
行情收录器是最能干的情报员和最有说服力的销售员。
前面说了，利弗摩尔以70点和更高的价位吃进了所有待售的股票，这也就意味着消除了市场的卖压，帝国钢铁的最小阻力方向自然也就明朗了，显然是上涨的。很快交易大厅里的交易员也发现了这一点。根据常理推断，这只股票正在或即将上涨，他们确定应该买进。很快的，利弗摩尔把自己的股票卖给了这些交易员。
但是他并没有心急地卖出更多，因为利弗摩尔不希望涨势过快，他说：“在这一阶段就卖光5万股不是好事。他的更宏大的目标是开拓一个可以让自己抛出所有10万股持股的市场。 ”因此他严格控制着速度和幅度。
随着投资者慢慢的停止买进，价格也就不再上涨了。这个时候失望的多头开始卖出。而利弗莫尔早已做好准备，随着股价一路下跌，又把之前高出几点价位卖给他们的股票买回来了，接着慢慢地股价又开始上涨。
大家看明白这个过程了吗？
其实这就是上涨趋势中的回调，而利弗莫尔只需要重复过程，买进卖出就能让股价的起涨点越来越高。
随着不断的买入卖出，卖出买入，不仅抬高了股价，而且帝国钢铁这只股票开始变得活跃起来。股民们可以随心所欲的买卖它了。这样的股票保证了流动性，也就吸引了更多人参与进来，最终到了每股100美元，这个时候人人都知道这是一只热门股，而且涨势证明之前和现在买进都还很划算。一般人都会认为一只股票能从70美元上涨到100美元，就能从100美元继续上涨30个点。
利弗摩尔只用了7000股，就把股价抬高了30个点，而这7000股的均价是85美元，这就意味着他每股能赚15个点的利润，并且还有10万股的认购权，也是从70点一直涨到100点。最终帝国钢铁最初的集团成员，财力雄厚的某著名银行增持了股票，利弗摩尔让出了这支股票的所有认购权，获得了巨额的利润。
后来利弗摩尔评价说，自己对于帝国钢铁的炒作十分规范，绝对遵守自己的交易原则。而且也没有发生像其他股票一样进水的情况（这里的进水指的是股价没有像操盘手预期的那样表现），虽然没有发生这种情况，但是利弗摩尔时刻记得，当你发现买进一只股票它却无法做出相应反应时，就应该毫不犹豫的卖出，不要因为市场表现欠佳而发脾气或与行情理论。这是高手的表现。
当然利弗摩尔的操作也并不总是成功的。有一次他帮助自己的朋友约翰·普伦蒂斯炒作石油产品公司的股票。
一开始他并不想出手，因为之前普伦蒂斯代表内部集团炒作时犯了错误，情况很棘手。最主要的不利因素还是时间不对，当时利弗摩尔确信牛市即将过去，所以看起来乐观的市场情形只会带来短暂的反弹。利弗摩尔担心自己能让石油产品公司的股票有所进展之前，市场就已经由牛市转为熊市了。
一个股票大作手，也从来不会指望自己能够扭转市场。他们比散户更厉害的地方在于能够时刻精准的把握这种市场的变化，然后让自己顺应这种趋势。
不过碍于人情，利弗摩尔还是答应了。
他开始拉抬股价，取得了一定的成绩，把股价抬高到了大概107点，其实这已经很不错了。利弗摩尔觉得自己现在唯一能做的就是尽量平手退出。他说：“我能清晰的把握市场脉搏，你的股票没有人跟进，你很容易就能看到股民们对我的炒作有什么反应，我已经尽了全力来炒作石油产品公司，但是广大股民仍然无动于衷，那你就能确定这不是股票的问题，而是市场出了什么问题，强行炒作是没有用的，这样注定会亏损。”但是普伦蒂斯不同意。
利弗摩尔继续劝他：“股票炒作的基本原则是要拉抬股价以便卖出，但你不会也不能在上涨的时候大量抛出，只有在股价从最高点往下跌的时候，才能大量抛售，我很想帮你把股价抬升到125或130点，但我无法做到，所以你只能从现在的价位开始卖出，在我看来所有的股票都会下跌，石油产品公司也不例外，现在你们集团卖出是引领股价的下跌，总比下个月因为其他人的卖压导致大幅下跌要好，反正它注定会跌的。
没有什么力量能阻止这只股票下跌10到20个点，因为整个股市都会跌这么多，我再次强调不要指望这只股票会是个例外。 ”
不久整个市场陷入疲软，真正的跌势自然开始了，石油产品公司的股票与其他股票一起下跌。普伦蒂斯不相信熊市已经来临，而利弗摩尔则确认牛市已经结束。最终石油产品公司的内部集团持股被套牢了。
利弗摩尔不是因为做空股票才看淡后市，而是因为看淡后市才做空股票。
一次炒作能否成功，主要原因还是当时的市场形势是否对他有利，经验能够教会人很多事情，违背经验行事就是重复交学费，而且会败得很惨。
谢谢你的阅读。
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