主讲人：王来星博士
现为某领先的全国性股份制商业银行省级分行投资银行部副总经理，南开大学金融学博士。2016年以来，带领的结构化融资团队，先后为国有企业应收账款出表融资金额达50亿元。与信托公司合作，通过为民营企业增资扩股，有效降低了资产负债率。领导参与了政府ppp 项目的实施。主要社会兼职：南开大学金融学院研究生导师，山东财经大学MBA学院研究生导师，山东区域经济学会常务理事。
一、资管新规解读
（一）《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》导读
（二）《商业银行委托贷款管理办法》导读
二、新规对结构融资业务的主要影响
（一）资金端
1.自营非标
（1）债权类投资
（2）可参与长期限投资
（3）较难参与非上市公司股权投资
（4）受限于资金额度
（5）相比理财资金影响较小
2.理财非标
（1）单个产品单个募集，禁止资金池
（2）200人以上只能投资公募产品
（3）合格投资者要求趋严
（4）长期限资金难以募集
（5）参与有限合伙涉嫌多层嵌套
3.外部资金
（1）对资金募集能力提出更高要求
（2）保险、信托、券商、基金、银行（理财、代销）等不同资金方受影响程度不同，未来差异化日趋显著
（二）资产端
1.控制分级设计
（1）不得分级的产品列举
（2）分级限制的产品
（3）禁止杠杆型的产品
（4）控制杠杆型的产品
2.消除多层嵌套
3.净值化运作
三、直击影响：金融机构（以银行为例）能否参与政府产业引导基金融资
（一）银行很难参与政府产业引导基金
（二）解决办法和思路
1.解决多层嵌套问题
2.设置明确的资金退出路径，给银行的资金适当增信
3.具体解决方案安排
四、投行结构化三大业务方向与产品集成
（一）三大方向之一：报表优化类业务
1.应收账款下表产品
（1）应收账款为什么能够下表
（2）基于贸易背景的存量应收账款转出
（3）基于财政补贴（或其他）的存量应收账款转出
2.基于未来收益或收费权的类ABS
3.固定资产或存货融资（含出表）
（二）三大方向之二：资产证券化业务
1.业务定义
2.业务类型
3.可叙做标准化业务模式
（三）三大方向之三：市场交易撮合业务
1.整体思路
2.市场交易（撮合）外部资金方分析
（1）资金类型划分
（2）新规核心条款对各类资金影响
（3）新规影响下各类资金方对接业务类型导向
3.市场交易撮合可归纳五个层次
五、其他产品集成
（一）政府类基金
1.可叙做业务模式要点分析
（1）业务模式转变
（2）杠杆要求提高
（3）期限资金匹配
2.模式图解分析
（二）PPP投融资业务
（三）新规下房地产业务发展策略
1.类开发贷业务
2.经营性物业类信贷业务
3.房地产并购类业务
4.住房租赁融资业务
